首页 >  消费 > 内容

减消费加制造!葛兰、焦巍减仓1500亿“药茅”明星基金紧盯科技制造!逻辑

时间:2022-10-24 09:34 来源:网络 阅读量:6351   
减消费加制造!葛兰、焦巍减仓1500亿“药茅”明星基金紧盯科技制造!逻辑

制造业仍然是基金经理一致预期最高的领域。

上市公司和基金公司最新的三季报显示,明星基金经理的重仓仍在高端制造业板块,而部分基金经理则在相对低迷的消费轨道进行了减持。

有基金经理在接受采访时认为,重型制造是理解消费升级的“驱动逻辑”。只有大量的制造业高端就业岗位涌现,才能给家庭带来显著的收入增长,从而带动消费水平升级和高质量发展。

明星基金减消费加制造业

首选基金经理对消费股仓位的态度最有意思。

10月22日,有着“药猫”美誉的片仔癀披露了2022年第三季度报告。片仔癀今年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润7.38亿元,同比下降17.64%。这是片仔癀自2016年以来首次出现季度业绩下滑。

片仔癀的季报也揭示了多只基金的运作动向,尤其是那些热爱消费赛道的明星基金经理。格兰特管理的中欧医药健康基金在第三季度减持片仔癀约80万股,减持比例约为10%。

另一位对大消费一见钟情的明星基金经理魏娇同期也减持了片仔癀。今年二季度末,魏娇管理的银华财富主题基金持有片仔癀约431万股,为片仔癀第十大股东。到今年三季度末,银华财富主题基金已经淡出片仔癀前十大股东名单。根据最新的前十大股东门槛数据推测,魏娇管理的这只基金在三季度减持片仔癀超过130万股。

消费赛道的明星基金经理,在减少消费的同时拥抱制造业。

券商中国注意到,格伦管理的中欧医药健康基金在三季度买入了华大智造。华大智造披露的三季报显示,公司前三季度实现营收33亿元,同比增长15.57%,前三季度净利润约20.22亿元,同比增长3.39倍。

基金经理看好制造业升级。

最新的基金三季报也显示,明星基金经理坚守这种科技制造的基本思路。

汇丰晋信明星基金经理吕斌管理的汇丰晋信动态策略混合基金近日披露了2022年三季报。报告显示,该基金截至今年三季度末的十大重仓股中,约有一半来自制造业中的新能源电路,包括天齐锂业、赣锋锂业、当代安普科技股份有限公司等。在该基金的第三季度持仓中,消费股仍然很难找到。

陆斌在三季报中指出,权益市场长期结构性机会已经打开。经过近几个月的市场调整,部分行业和个股的估值风险得到了充分的释放,新能源、医药、计算机等行业也发现了很多估值和基本面相匹配的机会。同时长期空间大,公司质量好。

“在人口老龄化带来的经济结构调整压力下,中国作为世界工厂,需要逐步转移劳动密集型低端产业,向技术密集型高端产业升级。”陆斌强调,在这一大趋势下,一大批优秀的公司通过持续的RD投资、密集的资本支出和持续的技术积累,实现了向高端制造的升级,许多代表中国制造业未来发展方向的公司相继进入投资视野。

值得一提的是,今年三季度,朱绍兴还结构性增持了制造业轨道的股票。他管理的郭芙天汇精选基金三季度重仓投资的瑞丰新材,就是通过持续的RD投资和技术积累向高端制造业升级的典型。出色的业绩增长使得瑞风新材的股价在最近5个月内上涨了近3倍。

抓制造业的逻辑是什么?

在消费股严重下跌的背景下,基金经理为什么不“抄底”消费,而把目光盯在制造业上?

“现在谈论逢低买入消费股,更像是一场短期游戏,而不是消费基本面的显著改善。”华南某券商在接受中国采访时,某公募基金经理直言,虽然消费在复苏,但面临的不确定因素更多,可能很难长期大干一场。

10月份,一位在深圳大举投资的私募基金经理开始改变他长期坚持的“大消费”策略。

“过去两年,消费类股买得有点多。无论是大环境还是经济增长的逻辑,制造业都是拉动经济增长的主流。”该私募基金经理表示,计划根据三季度上市公司季报调整仓位,主要增加制造业品种,尤其是新能源轨道领域。

华南某基金经理也认为,制造业和消费是相辅相成的,尤其是科技行业可以带来大量的就业岗位,大量高端岗位的出现会带来显著的收入增长,也会刺激大量的消费。因此,刺激消费的核心在于国家大力刺激科技制造业,科技制造业可以完成国内消费的高质量发展。

“近几十年来,中国经济发展取得了举世瞩目的成就,但近年来外部环境的变化让我们意识到,过去的经济发展模式存在一些隐忧。有些产业大而不强,核心技术掌握在发达国家手里,尤其是芯片产业。”摩根士丹利华鑫的基金经理苗东航认为,如果没有芯片等硬核技术的支持,很多行业的基础并不是很牢固,在地缘政治动荡时期,这些行业的发展很容易陷入停滞。

苗东航指出,除了经济安全的考虑,发展硬核技术等制造业可以使中国在全球产业链分工中处于更有利的位置。虽然中国的GDP水平已跃居世界第二,但人均GDP与发达国家差距甚远。美国、西欧、日本等发达国家掌握了芯片、生物医药、精细化工等高端产业,单位劳动力的产出自然更大。

“消费可能会分流一部分资金,但我认为大的机会并不明显,制造业仍然是关键。”南方基金的一位人士也向券商中国强调,国内的政策正在从以数量为核心的快速扩张的经济模式向以质量为主导的经济模式转变,因为高端工作可以刺激很多消费需求,养活很多消费者。一个国家的高端制造业岗位越多,消费就会越活跃。

声明:免责声明:此文内容为本网站转载企业宣传资讯,仅代表作者个人观点,与本网无关。仅供读者参考,并请自行核实相关内容。